地方去產能力度超全國概率大:在最近不到一周的時間里,包括廣東、重慶、貴州及甘肅在內的四省份,紛紛出臺了供給側改革地方性政策方案,方案出臺節奏較為密集。雖然四個地區均并非是鋼鐵產能大省,相關政策出臺對于行業影響并不突出,但其中重慶、甘肅明確提及的鋼鐵產能淘汰力度超過全國平均水平,依然有助于提振市場對于地方性供給側改革配套政策預期。我們認為,在當前舉國改革的大環境下,在中央與地方的博弈中,后續地方性供給側改革政策力度繼續超出國務院“意見”文件中規定全國平均水平的概率較大。

  密集政策提振估值、重卡放量強化預期:盡管后續地方性供給側改革政策執行效果還待進一步跟蹤,但在當前政策發布而非檢驗的時間窗口,密集的地方性政策出臺仍有助于鋼鐵板塊估值提升。此外,當前板塊行情的主導邏輯在于刺激政策引發的需求好轉預期,在目前預期尚難證偽或證實階段,建筑開工先導指標重卡銷量2月同比增長16%(中汽協數據),實現了自2014年8月以來的首次同比正增長,有助于強化需求好轉預期。

  佛山鋼多多不銹鋼有限公司認為，目前鋼鐵板塊的回暖只是暫時的，得益于國家與地方政府、以及各行業廠商的努力，但更艱難的是堅持。“寒冬”或將過去，如何做才能讓這“升溫”持續下去，值得大家去思考。